2022年加密货币矿机行业市场分析报告.pptx 25页

2022年加密货币矿机行业市场分析报告 广义上的加密货币矿机是指通过特定功能运算开发指定数字区块的台式机、笔记本、平板电脑、手机等电子终端设备。 狭义上是指一种现代智能电子计算引擎，通过优化传统电子设备的计算配件，按照特殊程序自动高速求解特定的数学问题，产生新的数据块，进而获得加密货币奖励。 物理结构包括电源、算力、控制器三部分。 中国加密货币矿机行业的发展历史相对较短。 基于实践探索，矿机厂商在芯片等核心部件上逐渐形成自主研发优势，发展速度可与国外矿机厂商相媲美。 随着全球市场对矿机产品需求的不断增加，各类专业矿机及衍生矿机的研发步伐加快。 加密货币矿机类别可以从应用技术和产出结果的角度，按照硬件构成、生产币种、所有权归类。 随着PoS等新型共识机制的出现，挖矿设备在工作原理和产出目标上都发生了质的变化。 什么是加密货币矿机？ 发展历程 加速发展期（2010-2012） 2010-2012年，比特币市场关注度逐渐提升，矿工数量持续增加，挖矿难度大幅提升，CPU矿机逐渐被市场淘汰，GPU矿机逐渐被市场淘汰性能进一步提升的矿机和FPGA矿机出现在市场上，成为加密货币矿机市场的主流产品。 2010年7月，ArtForz矿工率先使用个人OpenCL GPU挖矿，GPU挖矿开始兴起。

2011年6月，全球第一台FPGA矿机问世，多台FPGA矿机叠加可大幅提升挖矿算力。 2008年11月，中本聪在P2Pfoundation网站上发表了比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》，提出了电子货币的新思路，为比特币的诞生铺平了道路。 2009年1月，比特币创世区块发布，标志着基于区块链技术的比特币正式诞生。 随着比特币的诞生，用于开采比特币的加密货币矿机逐渐出现在市场上，加密货币矿机行业进入了初级发展阶段。 2008-2009年，市场上的加密货币矿机以CPU矿机为主。 CPU矿机产量高，但算力小，无法完成高难度的挖矿算法。 发展初期（2008年至2009年） 2015年以来，比特币的市场关注度逐渐回暖。 经过调整发展阶段，比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际成为加密货币矿机市场的龙头厂商，市场格局趋于稳定，行业进入平稳发展期。 2015年11月，嘉楠耘智完成A7系列产品量产出货，产品算力达到7.3T。 2017年，比特大陆和嘉楠耘智分别推出了蚂蚁矿机S9和阿瓦隆A851，这两款机型占全网算力的35%以上。 比特大陆和嘉楠耘智也在2017年推出了人工智能芯片产品，进一步拓展了业务范围。 2018年2022比特币挖矿成本表，比特大陆和嘉楠耘智分别推出了自己的7nm芯片产品和基于自家7nm芯片的矿机产品，在矿机芯片领域的发展优势逐渐凸显。

稳定发展期（2015年至今） 2013年以来，市场上涌现出多种ASIC矿机产品，推动了加密货币矿机行业的进一步发展。 此外，中国政府进一步加强对比特币交易业务的监管，加密货币矿机行业进入调整发展期。 2013年1月，嘉楠耘智推出全球首款可用于数字区块链计算的ASIC超算芯片A3256及相应的矿机产品阿瓦隆一代，开启了ASIC挖矿新时代。 2013年，烤猫矿机推出13G刀片矿机、10GMini矿机、38GBOX矿机等ASIC矿机产品。 产品研发迭代速度加快，在ASIC矿机领域的优势逐渐凸显。 嘉楠耘智在2013年还开发了第二代Avalon ASIC矿机产品，算力较第一代产品提升75%。 2014年，烤猫矿机研发能力遇到瓶颈。 其第三代芯片产品出现爆炸问题难以修复，大量矿机芯片滞销。 调整发展期（2013-2014）产业链 中国加密货币矿机产业链由上游封装测试厂商、晶圆代工厂商、其他硬件零组件供应商、中游矿机设计组装商、计算软件开发供应商、芯片设计商、下游矿机租赁服务商、矿机托管服务商、各类云算力厂商及个人消费者。 封测厂商、晶圆代工厂商、电路板厂商、辅助硬件供应商芯片设计、矿机设计、矿机组装、计算软件、个人用户咨询服务、矿机托管、矿机租赁、矿池服务、商户云制造商 (1) 晶圆代工制造商 大多数矿机设计和制造制造商采用无晶圆厂模式。 为了优化资源配置，快速发展高阶算力，他们的人力、物力都集中在芯片研发和设计上。

成本相对较高的芯片生产、测试​​、封装等环节，一般都交付给第三方厂商。 加密货币矿机生态链上游的晶圆代工厂商在矿机总装中扮演着关键角色，其服务对象不仅限于矿机厂商。 以台积电、上海先进等晶圆厂商为例，其服务对象不仅包括矿机厂商，还包括智能移动终端芯片、电脑芯片研发实体等智能设备芯片开发商。 代工厂在芯片生产过程中积累了大量的实践经验，工艺的专业性不断提高。 先进的晶圆制造商的产能有限。 面对中游各家芯片厂商不断增加的订单需求，晶圆代工厂的议价能力大幅提升。 为保证生产进度，中游矿机厂商需要提前锁定合作OEM伙伴。 在产能供不应求的背景下，代工厂商逐渐提高了与矿机厂商合作的门槛，对其订单量、采购价格、资金流通状况、经营规模提出了更高的要求。 （二）封测厂商 封测厂商为中游矿机设备厂商提供芯片封测服务。 长电科技、华天科技、同富微电子等头部封装企业，可为中游矿机芯片提供FC-GBA、Bumping等高端封装服务，QFN、QFP等传统封装服务，晶圆测试，等测试服务。 与晶圆代工厂相比，封测厂商的产能相对充足，可以利用专业的测试封装技术，确保中游厂商获得性能稳定的芯片。 随着中游厂商订单的增加，上游封测厂商的利润空间不断提升。 （3）电路板供应商 电路板制造商为中游矿机制造商提供各类电路板，包括电源板、控制板、算力板等。

电路板元器件技术集中度低，在矿机组成中成本占比较小。 此类供应商数量众多，广泛为电子设备设计和组装企业提供服务。 矿机设备的更新迭代依赖于芯片技术的变化，对电路板技术的要求比较低。 随着矿机厂商和矿机种类的增加，电路板厂商的市场空间不断扩大。 (4) 其他基础硬件部件供应商矿机制造所需的其他辅助硬件包括散热片、外壳等基础封装部件。 矿机一般运行时间长，能量消耗大，机体发热严重，因此对上游散热片等部件有刚性需求。 这类基础元器件的制造成本和技术含量低，厂家可替代性强。 为长期争取更大的市场空间，基础硬件元器件厂商需要进一步降低成本或提高元器件的技术含量，形成竞争优势。 数字货币矿机制造商是促进实现区块链特定功能运行的技术集成实体，为个人和团体虚拟货币投资者提供必要的计算设备，以挖掘新的数据块，维护虚拟货币结构的持续稳定运行。 矿机的计算性能和功耗取决于芯片性能。 为了提升核心竞争力，大多数矿机厂商选择自主设计核心计算芯片，相关研发成本约占矿机厂商总运营成本的80%。 为满足加密货币挖矿市场的需求，中游厂商设备产品更新换代速度很快，随着技术升级，每台矿机设备平均使用芯片数量逐年增加。 矿机厂商资金成本有限，主要投入核心技术研发，较少负责芯片制造、测试、封装工艺，对晶圆代工厂依赖度高。

长期来看，为提高上下游的议价能力，矿机厂商可以从无晶圆厂模式转向芯片设计和晶圆生产的一体化生态。 随着市场对加密货币及其底层区块链技术认知的成熟，矿机厂商的下游消费者从个人消费者扩展到商业运营商，并根据商业消费者的需求提供定制化、个性化的产品和服务。 加密货币矿机产业链下游是矿机托管服务商、租赁服务商、各类新兴算力代理销售商、个人消费者。 （1）矿机租赁服务 矿机出租方拥有较多的大型矿机设备，与个人消费者签订租赁合同出租算力，以租金形式获取矿机行业衍生服务收入. 租赁费率根据矿机类型和性能设定。 普通矿机年租金在3000元左右，租户平均年回报率在10%左右。 在租赁服务模式下，矿机的所有权属于服务商。 通过规模化运营，租赁主体在挖矿选址、能源消耗成本、设备运输等方面更具优势，可为个体加密货币矿工节省投资成本。 （2）矿机托管服务 矿机托管商和矿机租赁商在业务模式上类似，都是为个人用户提供算力代理管理服务。 个人用户可以自行购买矿机，交由托管人进行日常维护，也可以从购买阶段开始使用托管服务。 受托人和租赁主体在具有规模效应优势的同时，也面临潜在的设备集中风险。 如果由于停电、自然灾害等不可抗拒的外部因素导致大规模算力同时中断，矿场容易受到51%算力攻击。

（三）算力销售服务 以杭州矿池科技有限公司、安徽全景网络科技有限公司等矿池运营商为代表的加密货币挖矿市场越来越呈现出中心化算力的趋势。个人消费者可以按单位算力向算力运营商付费，按比例享受收益分成。 单位计算能力的平均价格在 50 元到 300 元之间。 算力集中可以大大提高哈希碰撞效率和目标字段命中率，大大降低个人投资者的风险。 矿池服务商将按照成本与服务费的比例收取费用。 随着算力销售模式的普及，市场开始出现算力期货等衍生产品，长线矿机变现的形式将不断创新。 （4）早期市场个人消费者对加密货币的认知度不高，区块链思维普及度低。 矿机的购买者多为个人消费者，投资能力有限，大多基于加密货币去中心化体系对个人的认可驱动。 随着挖矿市场的扩大，个人消费者不断追求更高的算力和更低的效率，他们的需求是矿机技术升级的原动力。 国务院、国务院、央行等七部委对鼓励类、限制类和淘汰类三类产业提出了不同的发展指导意见。 其中，淘汰行业是指不符合相关法律法规、不具备安全生产条件、资源浪费严重的行业。 环境污染、需要淘汰的落后工艺、技术、设备和产品，虚拟货币挖矿活动（比特币等虚拟货币的生产过程）列在淘汰项目下的“落后生产工艺设备”栏目类别。 加密货币矿机消耗大量电力，挖矿活动很可能造成资源浪费。 已列入《征求意见稿》淘汰名单。 行业的发展受此影响很大。 矿机厂商需要提升产品性能，降低产品能耗。 ，进一步拓展业务范围，推出更多以区块链技术驱动的新产品，以期突破瓶颈，实现持续快速发展。

再次对以虚拟货币、区块链名义进行的非法集资行为发出风险提示。 在此，笔者从法律角度对《提示》进行解读。 提出淘汰或引导浪费自然资源、污染环境的产品、技术和设备。 超高耗能矿山对区域水电站造成压力，部分供电设施超负荷运行，对环境和周边群众生活构成潜在不利影响。 《产业结构调整指导目录》、《产业结构调整指导目录（2019年版，征求意见稿）》、《关于防范代币发行融资风险的公告》肯定分布式数据存储、点对点传输、共识机制下区块链模型、加密算法等信息安全技术前沿地位。 《区块链信息服务管理规定》公告明确，相关机构不得开展虚拟货币相关业务，同时提醒消费者提高风险防范意识，谨防财产损失和权利。 虚拟货币不具有与法定货币相同的法律地位。 比特币、以太坊、泰达币等虚拟货币的主要特征是非货币当局发行，采用加密技术和分布式账户或类似技术，以数字形式存在。 供流通使用。 与虚拟货币相关的商业活动属于非法金融活动。 开展法币与虚拟货币兑换业务2022比特币挖矿成本表，虚拟货币间兑换业务，作为中央对手方买卖虚拟货币，为虚拟货币交易、代币发行融资、虚拟货币衍生品交易等提供信息中介和定价服务。严禁非法买卖代币券、擅自公开发行证券、非法经营期货、非法集资等非法金融活动，依法坚决取缔。

实施相关非法金融活动，构成犯罪的，依法追究刑事责任。 《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》明确，相关机构不得开展虚拟货币相关业务，提醒消费者提高风险防范意识，谨防财产损失和权利。 《关于进一步防范“虚拟货币”交易活动的风险提​​示》 《中国区块链技术与应用发展白皮书（2016）》虚拟货币市场的利剑将再次被整顿！ 9月24日，央行等十部门印发《关于进一步防范和应对虚拟货币交易炒作风险的通知》。 货币市场领涨。 监管内容中首次提到，境外虚拟货币交易所通过互联网向我国居民提供服务也属于非法金融活动。 特别要提到的是，包括泰达币在内的比特币、以太币等所谓的稳定币是不合法的。 它具有与法定货币同等的法律地位，不能作为货币在市场上流通。 对“挖矿”活动进行了更加严格彻底的清理。 全球三大加密货币矿机厂商比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际的矿机产品功耗区间为1150W-2500W。 以该功耗区间1825W的中值计算，一台功耗值为1825W的加密货币矿机24小时耗电43.8千瓦，30天耗电量达到1314千瓦，远超正常耗电水平个人或家庭。

2021年，加密货币矿机消耗电量约149太瓦时，约占全球总用电量的6%。 在高算力加密货币矿机市场需求持续增长的发展环境下，挖矿能耗将持续增加，矿机能耗过高不利于行业的进一步发展。 2013 年至 2016 年间，其价格保持在 1000 美元以内。 2017年，由于区块链思维在金融资产管理、银行授信管理、支付结算等领域的深入应用，加密货币受到资本的追捧。 比特币价格暴涨，2017年12月17日创下历史新高19193.7美元。2021年各国对加密货币监管政策趋严，比特币价格回归理性，但加密货币的热情在资本市场不会减少。 2021年初以来，比特币价格实现新一轮上涨，2021年5月中旬涨至64843美元。2013年以来，全球加密货币全网算力呈现指数级增长趋势。 仅2018年，全网算力环比平均增速最高达到68%，增长势头仍在延续。 在当前的加密货币挖矿机制下，随着算力的增加，计算难度增加，剩余的币种挖矿空间减少，市场对矿机算力提出了更高的要求。 芯片矿机在体积、算力、能耗等方面均优于其他类型的矿机。 该款矿机以高端定制集成电路为核心技术，支持多种加密货币区块算法。 由于芯片元器件可塑性强，升级空间大，相关技术在矿机设备上的应用吸引了大量目标消费群体，有效带动了矿机消费市场的扩大。

2014年至2016年，加密货币挖矿仅限于部分个人投资者，全球市场对加密货币挖矿设备的需求减少。 2017年比特币价格爆发，区块链思维在金融、电子商务等领域的普及度提升，全球加密货币矿机销量较2016年增长超过5倍。由于政策监管趋严，之后2020年，市场对加密货币投资回归理性，矿机销量增速相对放缓。 未来受ASIC芯片创新、区块链应用深入等因素影响，加密货币矿机销量增速将趋于平稳。 为了降低硬件设备采购成本，提高计算效率，降低本地功耗，更多投资者开始选择购买加密货币计算服务，间接获得加密货币收益。 2017年以来，在互联网数据传输速率提升、云信息系统完善、比特币价格上涨等因素的推动下，加密货币计算服务市场规模大幅上升，实现了约5%的增长。较2016年增长2倍。未来随着网络带宽的升级和区块链系统的普及，加密货币计算服务市场规模有望保持相对稳定的增长。 2018年纳米芯片技术将在加密货币矿机芯片领域实现突破。 加密货币矿机头部厂商比特大陆、嘉楠耘智开始量产7nm芯片驱动的矿机产品，有力推动了行业的加速发展。 2018年8月，嘉楠耘智推出全球首款7nm矿机芯片，发布了基于7nm芯片的阿瓦隆A9系列矿机产品。

2018年11月，比特大陆推出基于7nm芯片的矿机产品AntminerS15和AntminerT15。 与基于16nm和10nm芯片的矿机产品相比，基于7nm芯片的矿机产品在算力和能耗比上都有提升。 整机产品能耗比为66W/T，额定算力范围为26.5TH/s-30TH/s，而基于16nm芯片的Avalon A8系列产品能耗比为107W/T，额定算力范围为13.1TH/s-14.4TH/s，Avalon A9系列产品的能耗和算力均明显优于Avalon A8系列产品。 除了7nm芯片技术，比特大陆、嘉楠耘智等厂商也在大力研发5nm芯片技术，加快布局5nm矿机芯片。 2019年3月，晶圆代工厂台积电发布完整版5nm芯片设计架构，5nm矿机芯片量产进程进一步加快。 国际站公告显示，阿里巴巴国际站将从10月8日起在禁止销售比特币、莱特币、Biocoin、Quarkcoin、Ethereum等虚拟货币产品的基础上，禁止销售虚拟货币矿机产品。 媒体透露，比特大陆计划暂停向中国大陆矿工出售矿机，并计划将其工厂从深圳转移到其他国家。 政策出台后，被下架微信群解散的消息不断提醒。 顺势而为，Telegram、Twitter等国外社交平台成为社区用户转移阵地。

巴比特等内容资讯平台迅速调整了内容版块，提到将重点关注产业区块链、数字人民币、元界、NFT等领域的内容。 9月28日，数字货币交易平台飞小号发布官方公告称，为积极响应中国政府监管政策要求，自2021年9月28日起，飞小号将停止向中国境内用户提供相关服务。 上述只是冰山一角。 一些与加密货币相关的工具也开始终止在中国大陆的业务。 数据查询网站DeBank已终止部分面向中国用户的功能和服务，仅保留链上余额查询功能。 提供加密相关服务的企业，包括QKL123、AICoin、CoinBene、AEX、ZKSWAP、TokenPocket、NBMINER、HyperDAO、CoinGecko、CoinMarketCap、TradingView等也纷纷宣布停止在中国大陆运营。 交易平台退出公告一并发布 火币全球站公告，应当地政府监管要求，中国大陆地区新用户注册自2021年9月24日起停止注册，2021年12月31日24:00前(UTC+8)，中国大陆现有用户将有序清零。 币安停止接受中国大陆新用户注册手机号，并在新用户注册时将中国大陆从手机号国家/地区选择栏中移除。

同时，从9月26日起，币安禁止新加坡用户使用现货交易等功能。 交易平台CoinBene满币网发布《关于CoinBene满币币中国区（含中国大陆、港澳台地区）永久关闭服务的公告及退出流程公告》。 BitMart计划于2021年11月30日24:00（UTC+8）前，在确保用户资产安全的前提下，顺利、有序地完成平仓工作。 此外，还有一些中小平台直接选择停止运营。 例如，交易平台BHEX（币黑）发布《关于永久关闭平台服务及清算流程公告》，表示将于2021年10月16日永久关闭，矿池将不再为中国人提供服务用户。 星火矿池公告称，在确保用户资产安全的前提下，计划于北京时间2021年9月30日20:00关闭境内外所有星火矿池业务。 F2Pool官方宣布不再为中国用户提供服务，如果检测到该用户来自中国，其账户可能会被冻结或终止。 蜜蜂矿池宣布将于近期停止矿池服务。 响应最新监管政策，做好有序退出工作。 并公布了退出的具体措施。 加密货币矿机行业厂商众多，市场集中度高，市场竞争激烈。 在中国，比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际是行业龙头厂商，全球市场占有率超过90%。 比特大陆、嘉楠耘智、亿邦国际三大龙头厂商的竞争日趋激烈。 比特大陆和嘉楠耘智在2018年分别推出了各自的7nm芯片产品和基于其7nm芯片的矿机产品，销量大幅增长，而亿邦国际的7nm芯片研发相对较晚。

竞争格局 1、三大龙头厂商在人工智能芯片领域均有布局。 比特大陆、嘉楠耘智纷纷推出人工智能芯片产品，发布了基于其人工智能芯片的各类终端设备，加速了人工智能芯片的发展。 在应用布局方面，亿邦国际将人工智能作为新的战略发展方向，计划在2019年建立人工智能技术研发基地。在云挖矿业务方面，比特大陆发展最为领先。 It launched the cloud mining product Bit Deer in January 2019. The user scale has grown rapidly, and Bitmain's advantages in the field of cloud mining business have gradually become prominent. Competitive pattern 2 Wuhan Innosilicon Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Insilicon Technology") was established in July 2006 in Wuhan, Hubei Province. Innosilicon is a hybrid circuit chip design company engaged in hybrid high-speed circuit IP design and multimedia camera chip design. Its business covers mobile multimedia, encrypted electronic currency, high-security Internet of Things, high-performance computing and other fields. Innosilicon has R&D centers in Wuhan East Lake High-tech Zone, Xi'an High-tech Development Zone, Suzhou Industrial Park and Ningbo Core Space, and has offices in Beijing, Shenzhen, Shanghai, Hong Kong, Silicon Valley, Toronto and other places. Biffeli (Shenzhen) Technology Co., Ltd. (hereinafter referred to as "Biffeli") was established in Shenzhen, Guangdong Province in November 2017. Bifeili belongs to the Higgs (HIGGS) supercomputing group, providing high-speed and low-power computing chips, high-power and high-density computing servers, and large-scale parallel computing software and other products. Bifeili has a R&D center in Nanshan District, Shenzhen, and a 3,000-square-meter integrated testing factory in Bao'an District, Shenzhen. It has a total of 106 employees, including 52 in the R&D center and 54 in the factory.

Biffeli's cryptocurrency mining machine products include BTC23T Snow Leopard B1+ mining machine and BTC49T Snow Leopard A1 mining machine. (1) The rated computing power range of BTC23T Snow Leopard B1+ mining machine is 21.9TH/s-24.2TH/s, the power consumption range is 1,890W-2,310W, the chip type is BFL1001-32core, and the number of chips is 288. (2) The rated computing power range of BTC49T Snow Leopard A1 mining machine is 46.6TH/s-51.5TH/s, the power consumption range is 4,860W-5,940W, the chip type is 16nm BF16BTC8162, and the number of chips reaches 576.Click here to add subtitle content Thanks for watching